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IEO这把火点燃了平台币,但还不足以点燃牛市

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依靠几个平台币项目的爆发,以及短期的市场投机热,并不能影响到整个数字货币市场。

自从币安Launchpad在年初时重启,并接连推出了几个上线暴涨近10倍的区块链token项目之后,IEO(首次交易所发行)一词便火了,此后,包括火币、KuCoin、中币等几大交易所均推出了类似的产品,而OK等交易所也已公布了它们的IEO平台计划,它们所上线的项目表现也都让人眼前一亮,似乎有重燃牛市的一丝意思了。

或许你对IEO还不太了解,所谓IEO,其实依然是属于ICO(首次代币发行)的范畴,只是其资金由以前的点对点直接交付,变为了先交由平台保管,再发放给项目方的方式,且项目能够直接在交易所上线交易,此外IEO也存在着较低的投资额限制(例如币安的个别项目设为1500美元),而因为监管问题,其也排除了来自中国、美国等地的投资者(表面上如此)。

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(△图片来自:pexels.com)

IEO的基本模式

可以说,IEO是升级版的ICO,其所涉及项目的整体质量,相对而言会更高一些,因为项目本身便是由交易所精心挑选的。一方面,交易所与项目方协定,以一个合理的价格进行IEO活动,例如币安上线的Celer Token就是以低于私募的价格进行的IEO(私募时成本为0.015美元,而在币安IEO时成本仅为0.0067美元),这就在一定程度上降低了项目上线后破发的风险,而在正式上线交易后,Celer在币安的开盘价便达到了0.1195美元,接近IEO时成本的17倍,即便其价格当前已回落至0.02587美元,也较IEO时暴涨3.86倍。

这样的表现,足以使平台的下一次IEO活动热度有增无减,而只要平台选择的项目足够优质,且项目方(或相关投资人)与平台商定一个足够合理的价格(价格能谈多低,与平台的影响力挂钩,极有可能平台以取消上币费这块来砍IEO价格),那么便可形成良性的循环,在增加交易所影响力的同时,促进平台币的价格。

简单从理论上看,这是一种非常高明的创新,其即解决了优质项目的融资问题,又能够助推平台自己的平台币。

两大IEO平台的套路对比 

为了更好地让读者了解IEO,我们来详细阅读一下币安Launchpad,火币Huobi Prime这两大平台的IEO规则。

首先,币安Launchpad支持了币安币(BNB)、比特币(BTC)、以太币(ETH)等加密货币进行IEO活动,但官方显然是会首推自己的平台币BNB(最近的Celer项目就只支持了BNB)。

且每个用户在每次IEO活动中设有最高购买限额(具体因项目而异),token销售的汇率通常会采用每次IEO销售前一天或当天的汇率,并且每场交易的锁定汇率会及时公布。

而在前期,币安Launchpad采用了“先到先得”的模式,也就是谁先抢到就归谁的规则,而根据Launchpad最新公布的规则,在后面的项目中,币安将会启用概率抽签的方式来选取“幸运儿”,用户将根据抽签之前20天内持有的币安币数量领取签号(最多不超过5个),也就是说用户在抽签前20天需持有一定数量的币安币,才能够拿到抽签号,最终抽签中奖后,投资者才能够参与项目投资,这一复杂的规则,可使参与者变得更多,造成的影响也就越大。

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(△截图来自:binance.com)

再来看火币Huobi Prime的规则,Prime目前只公布了首个项目TOP Network的 IEO规则,其需要投资者使用火币的平台币HT对项目进行抢购,项目分为3轮进行,而每一轮的价格呈现递增的趋势(第一轮为0.00177美元, 第二轮为0.00213美元, 第三轮为0.00255美元),且额度也在增加,可以说,这种规则就会导致不公平问题的出现,先到者的成本会更低一些,后者则需要付出更高的代价。而在完成IEO后,火币会在火币Global主板、火币韩国、火币美国上线相应的交易对支持。

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(截图来自huobiglobal)

从套路上看,币安已开始从抢购的思路转换为抽签的思路,其比火币当前的抢购规则要更复杂,而抢购也是目前多数IEO平台的在使用的,后期其他平台很可能也会跟进抽签方法,但这也引发了一个问题:“如何保证平台不在抽签上做手脚?”

IEO会对以太坊造成威胁吗? 

从当前来看,虽有平台依然开放比特币、以太币等选项进行IEO,但不排除平台会只选用自己的平台币进行类似活动,因为这可更好地助推自己的平台币。而这就引发了一种猜想,即以太坊作为ICO首选已变得不再可能,这是有道理的,目前来看,传统的ICO和私募方式会被逐渐淘汰掉,交易所的IEO会成为接下来一段时间项目方融资的首选,以太坊的融资优势会被平台币蚕食掉。

而以太坊要继续保持增长,就需要从自身的性能提升上下功夫,并等待去中心化交易所的崛起。

IEO这把火点燃了平台币,但还不足以点燃牛市

IEO存在的四大风险

然而,千万不要以为这种模式就可保证IEO投资者不会亏损,如果你陷入了这种定向思维而无法自拔,很有可能会踩上一个大坑。

首先,IEO从来就没有保证投资者不会出现亏损这一说,任何项目都会有破发的风险,平台的审核,并不足以保证项目就是足够优质的,这仍然需要投资者自己去鉴别和评估。

其次,任何进行IEO的项目,都可能会面临上线交易所单一的情况(与交易所进行了一定程度的绑定),除非其本身足够优质,能够吸引到其他非相关交易所,否则这就会给投资者带来单点崩溃的风险。

再然后,我们不能排除交易所联合项目方共同割韭菜的可能,由于其双方达成的协议并不会对外公布,这就导致了投资者会面临更多的风险,而越大的平台,这种联合作恶的可能性也就越小。

最后,也是大平台会面临的最大问题了,因为介入了ICO这一块,其面临的监管风险也就会更多。

IEO破发的先例

上面谈到了IEO的风险,但并未谈及真实的案例,显然还没有太多的说服力,那么,我们就来具体列举一些真实的破发案例,在2017年牛市顶峰阶段,Bread便在币安的Launchpad进行了IEO活动,其最初融资时的token价格约为0.8美元左右,但当前已跌至0.25美元附近,显然已处于严重破发阶段。

可以看出,除了项目本身的好坏,其IEO处在的时间点也是非常关键的,而除了币安之外,其他也有交易所早就在尝试IEO,例如qkl123.com排行榜排名第19的Lbank,就曾以代投的形式帮助其用户进行ICO抢购,但当前有很多项目也已处于破发的状态。

IEO很火,但它不足以撑起整个市场的牛市 

总而言之,依靠几个平台币项目的爆发,以及短期的市场投机热,并不能影响到整个数字货币市场,我们可以观察到,近期在IEO之火的带动下,仅是几个平台币出现了价格增长,而比特币、以太币等主流数字资产并没有受到影响,这是符合逻辑的,IEO并不属于比特币等主流数字资产的基础设施,其火热与否,无法影响到它们,在整个市场的应用没有起来之前,在比特币没有更好的基础设施之前,IEO玩的还只是存量资金,它在短期内能够带动平台币一波,但它却无法带动比特币。当然,我们不可否认,IEO是一个创新。

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